BlackRock: структура владения и распространённые теории

BlackRock Inc. управляет активами на сумму более 11,6 триллионов долларов, что делает её крупнейшей инвестиционной компанией в мире по состоянию на сентябрь 2025 года. При рыночной капитализации около 180 миллиардов долларов структура собственности этой корпорации представляет сложную сеть институциональных и розничных инвесторов. Вокруг компании существует множество теорий о скрытом контроле над мировой экономикой, которые требуют детального рассмотрения на основе фактических данных.

Институциональная структура собственности

Институциональным инвесторам принадлежит от 80,69% до 65% всех акций BlackRock по различным оценкам на начало 2025 года. Это означает, что подавляющее большинство компании контролируется другими финансовыми организациями, фондами и управляющими активами. Сама BlackRock владеет лишь 3,89% собственных акций через свои внутренние фонды.

The Vanguard Group является крупнейшим акционером с долей 8,89-9,1% всех выпущенных акций.
Capital Research and Management Company — 6,05% акций.
Kuwait Investment Authority контролирует 5,16% через суверенный фонд благосостояния Кувейта.
State Street Global Advisors владеет 4,11% акций BlackRock, что создаёт взаимную структуру владения между так называемой «Большой тройкой» управляющих компаний.
Bank of America через Merrill Lynch Investment Managers исторически контролировал значительную долю после слияния 2006 года, когда получил 49,5% акций от первоначального акционера PNC.

Фонды и розничные инвесторы

Взаимные фонды и ETF владеют 52,06 миллионами обыкновенных акций, что составляет 33,63% всех акций в обращении на июнь 2025 года. Крупнейшими среди них являются следующий портфель:

Vanguard Total Stock Market ETF — 2,90%
Vanguard S&P 500 ETF — 2,67%

Розничные инвесторы и публичные компании контролируют 26,31 миллиона акций, что соответствует 16,99% от общего количества. Все акции BlackRock имеют право голоса на собраниях акционеров, что позволяет инвесторам влиять на корпоративные решения пропорционально их доле.

Основатели и руководство

Лоуренс Финк основал BlackRock в 1988 году вместе с семью партнёрами под корпоративным зонтиком The Blackstone Group. До этого он работал управляющим директором в The First Boston Corporation, где возглавлял отдел торговли ценными бумагами, обеспеченными ипотекой. После убытка в 100 миллионов долларов в 1986 году из-за неверного прогноза процентных ставок Финк покинул First Boston и сосредоточился на создании системы управления рисками.

Сьюзан Вагнер, Роберт Капито и другие первоначальные партнёры остаются связанными с компанией как индивидуальные акционеры, хотя их доли значительно меньше институциональных владений. Совет директоров BlackRock включает независимых членов и комитеты по аудиту, компенсациям и корпоративному управлению.

Взаимное владение большой тройки

BlackRock, Vanguard и State Street Corporation составляют «Большую тройку» индексных управляющих, которые по состоянию на 2017 год возглавляли списки акционеров в 88% компаний индекса S&P 500. BlackRock является держателем блокирующего пакета акций (более 5%) в полови́не из 3900 публичных компаний США.

Структура взаимного владения создаёт сложную сеть, где Vanguard владеет акциями BlackRock, BlackRock владеет акциями компаний, в которых Vanguard также является акционером, а State Street владеет долями в обеих компаниях. Эта структура не является результатом координации, а возникает из-за того, что все три компании предлагают индексные фонды и ETF, которые покупают акции одних и тех же публичных корпораций. Когда частный инвестор покупает VOO (S&P 500 ETF от Vanguard), процент владения Vanguard в каждой акции индекса увеличивается пропорционально. То же происходит с IVV от BlackRock и SPY от State Street. Фактическими владельцами акций остаются держатели фондов, а не сами управляющие компании.

Теория скрытой покупки недвижимости

Одна из наиболее распространённых теорий утверждает, что BlackRock тайно скупает большинство домов на рынке недвижимости США, вытесняя обычных покупателей. Роберт Кеннеди-младший активно продвигал эту версию во время своей независимой президентской кампании.

Анализ The Washington Post выявил, что эта теория возникла из-за путаницы между BlackRock Inc. и Blackstone Inc. — частной инвестиционной компанией, которая действительно финансирует платформы по аренде односемейных домов. BlackRock публично заявляет, что не покупает индивидуальные дома.

Независимые исследования и правительственные обзоры показывают, что институциональная собственность на односемейную недвижимость для сдачи в аренду остаётся национально небольшой, хотя концентрируется в определённых метрополитенских районах Sun Belt. Исследование The Atlantic в 2021 году утверждало, что эта теория преувеличивает институциональное владение и что ограничения предложения и местная политика землепользования являются более важными факторами проблем доступности жилья.

Теория контроля корпораций и картеля

Вивек Рамасвами, кандидат на республиканскую номинацию 2024 года, охарактеризовал BlackRock и двух других управляющих активами как «возможно, самый мощный картель в истории человечества». Эта теория основана на том факте, что Большая тройка имеет право голоса на собраниях акционеров от имени всех людей, чьи деньги они инвестируют.

При таком масштабе эта власть становится значительной, поскольку управляющие компании участвуют в назначении высшего руководства и голосовании по ключевым корпоративным решениям. У BlackRock есть команда специалистов в подразделении BlackRock Investment Stewardship, которое представляет интересы компании при осуществлении права голоса от имени институциональных клиентов.

Теория общего владения (common ownership theory) утверждает, что индексные фонды могут по своей сути нарушать антимонопольное законодательство, создавая антиконкурентные стимулы. Критики указывают, что BlackRock является одним из крупнейших акционеров конкурирующих компаний, включая «большую четвёрку» банков США.

CNBC опубликовал материал в октябре 2023 года, опровергающий утверждения о том, что Vanguard, BlackRock и State Street «владеют» крупными американскими корпорациями. Фактическое владение принадлежит держателям фондов — пенсионным фондам, частным инвесторам и институциям, которые вложили деньги в индексные продукты.

Теории политического влияния и заговоров

После попытки покушения на Дональда Трампа в июле 2024 года в социальных сетях распространилась теория о причастности BlackRock. Стрелок Томас Мэттью Крукс ненадолго появился в рекламном видео компании в 2022 году, когда учился в школе, что стало основанием для теорий о «внутренней работе». Крукс не говорил в видео, не получал оплату и никогда не работал в компании.

Во время судебного процесса между Fox News и Dominion Voting Systems в социальных сетях распространялась теория, что BlackRock владеет обеими компаниями и либо сфальсифицировал выборы 2020 года с помощью машин для голосования, либо тайно организовал судебный процесс для удаления ведущего Fox News Такера Карлсона. Эта теория была ложной — BlackRock не владел ни одной из компаний.

BBC Verify рассмотрела вирусную теорию заговора в сентябре 2024 года, которая ложно связывала американскую инвестиционную фирму с подозреваемым в очередной попытке покушения. Анализ The New Statesman в июле 2024 года выявил, что обсуждение компании в социальных сетях пронизано антисемитизмом.

Теория теневого правительства

Конспирологи годами утверждают, что BlackRock тайно контролирует большую часть происходящего в мире для своих зловещих целей. Эта теория особенно распространена на американских правых. The Economist в 2013 году отмечал, что теоретики заговора указывают на глобальные банки как на тех, кто действительно управляет миром.

Ларри Финк писал в письме генеральным директорам в 2021 году, что «климатический риск — это инвестиционный риск» и что BlackRock ожидает от компаний, в которые инвестирует, раскрытия планов по достижению нулевых выбросов. Это вызвало гнев губернатора Флориды Рона ДеСантиса, который вывел 2 миллиарда долларов инвестиций штата из управления BlackRock, считая компанию воплощением «пробуждённого капитализма».

Рассел Брэнд предположил, что лесные пожары на Гавайях в 2023 году были устроены для выгоды BlackRock с использованием лазера, принадлежащего Биллу Гейтсу. Промоутеры криптовалют быстро использовали враждебность к BlackRock, чтобы избежать обвинений в крахе своих обречённых схем.

Платформа Aladdin и управление рисками

BlackRock разработала систему управления рисками под названием Aladdin, которая используется для информирования инвестиций клиентов BlackRock, а также собственных стратегий компании. По состоянию на несколько лет назад сумма, управляемая с использованием Aladdin, составляла около 20 триллионов долларов — примерно столько же, сколько общий ВВП США за тот год.

Эта платформа возникла из одержимости Финка управлением рисками после его убытков в First Boston. Масштаб активов, анализируемых через единую технологическую систему, способствует теориям о централизованном контроле над мировыми финансами.

Регуляторный контроль и прозрачность

Институциональные инвесторы, владеющие более 100 миллионов долларов в американских ценных бумагах, обязаны подавать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Эти требования созданы для повышения прозрачности владения и влияния.

Существуют механизмы корпоративного управления, такие как предложения акционеров, голосование по кандидаторам директоров и надзор со стороны независимых директоров, которые обеспечивают баланс институциональной власти. Розничные инвесторы также имеют определённые права в соответствии с законодательством США о ценных бумагах через ежегодное голосование, но имеют меньшее влияние по сравнению с институциональными держателями.

BlackRock публикует раскрытия в документах SEC и форме 13F, что позволяет отслеживать структуру владения и крупные транзакции. Независимые сайты, такие как BlackRockVanguardWatch, отслеживают, что Blackrock и Vanguard входят в число трёх крупнейших институциональных инвесторов для 505 из 505 компаний индекса S&P 500.

Критика экологической политики

По состоянию на 2018 год BlackRock была крупнейшим держателем акций нефтегазовых и угледобывающих компаний, что приводило к обвинениям в значительном влиянии на глобальное изменение климата. Эта позиция создаёт парадокс: Финк призывает к действиям по климату, в то время как портфель компании включает доли в углеродоёмких отраслях.

Пассивная инвестиционная стратегия означает покупку небольшой части всего рынка, чтобы в долгосрочной перспективе индекс рос. Это более безопасный и эффективный способ инвестирования чужих денег. Управляющие активами создают индексные фонды, чтобы позволить другим институциям распределять пенсионные накопления по целым рынкам.

BlackRock покупает акции во всём не потому, что имеет тайное желание владеть миром, а потому, что это самый простой и надёжный способ инвестировать чужие деньги. Крупнейший фонд BlackRock, который владеет акциями 500 крупнейших компаний Америки, оценивается в более чем полтриллиона долларов.

Источники и дополнительные ресурсы

BlackRock Inc. является крупнейшей инвестиционной компанией в мире, управляя активами на сумму более 11,6 триллионов долларов. Однако вокруг её структуры владения и влияния на мировую экономику существует множество теорий, от конспирологических до экономических. Основная часть акций компании принадлежит институциональным инвесторам, таким как Vanguard и State Street, что создает сложную сеть взаимного владения и контроля.

Некоторые теории утверждают, что BlackRock тайно контролирует значительную часть мировой экономики, в то время как другие указывают на её роль в управлении активами для пенсионных фондов и частных инвесторов. Важно понимать, что фактическое владение акциями принадлежит держателям фондов, а не самим управляющим компаниям.

Если вас интересуют глубокие аналитические материалы и свежие инсайты о трейдинге и финансовых рынках, присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу Алхимия Трейдинга. Мы предлагаем бесплатный контент, который поможет вам лучше ориентироваться в мире инвестиций и финансов. Не упустите возможность расширить свои знания — нажмите здесь!

https://vc.ru/money/399195-komu-prinadlezhit-blackrock-vnutri-chernoi-gory

BlackRock Inc. — крупнейшая инвестиционная компания в мире, управляет активами на сумму более 11,6 триллионов долларов. Однако её структура собственности представляет собой сложную сеть, где институциональные инвесторы контролируют до 80% акций. Среди крупнейших акционеров — Vanguard Group и Capital Research. Вокруг BlackRock существует множество теорий, включая предположения о её влиянии на мировую экономику и даже обвинения в скупке недвижимости, которые часто основаны на путанице с другой компанией — Blackstone. Несмотря на это, фактическое владение акциями принадлежит держателям фондов, а не самой компании. Критики также указывают на её экологическую политику и влияние на корпоративное управление, что вызывает споры о её роли в современном капитализме.